Me lleva el tren, TMM quiere diversificarse

por: Tomás de la Rosa Medina

La otrora gigante empresa del transporte Grupo TMM, que facturó en sus mejores momentos más de mil millones de dólares, agobiada por una crisis de liquidez que la llevó a la antesala de la quiebra y a la venta de filiales que aportaban 75% de sus ingresos, concluyó 2004 con ingresos de 251 millones de dólares. Sin embargo, dice tener una mejor salud financiera que le permitirá tomar recursos para comprar empresas o la expansión de negocios existentes.

Directivos del equipo que comanda José Francisco Serrano Segovia, presidente de Grupo TMM, aseguran que será en abril de este año cuando cedan el control de Transportación Ferroviaria Mexicana (TFM) a su socio estadounidense Kansas City Southern, luego que en diciembre pasado acordó vender el 51% de los títulos de la ferroviaria. Esa operación está valuada en más de 700 millones de dólares, como lo reconoce la propia mexicana en un reporte.

“Con un nivel predecible de deuda dado nuestro reciente refinanciamiento de Bonos, el producto de la venta de nuestra participación accionaria en TFM proveerá a la compañía con una reducción real de deuda, con acceso a capital de trabajo y crecimiento así como con formas alternativas para adquirir recursos adicionales para comprar entidades operativas, aumentar nuestro flujo de efectivo o crecer nuestros negocios existentes”, dice en el reporte el director general de TMM, Javier Segovia.

“Creo que tenemos mucho de qué estar orgullosos”, agrega Javier, sobrino del presidente de la compañía, al mencionar el Plan Estratégico para aumentar y acelerar el valor de TMM en 2005.

TMM que entró en mayo de 2003 en incumplimiento de pagos de los intereses de su deuda y principal por un monto cercano a 380 millones, analizaba en julio del año pasado la posibilidad de acogerse al Capítulo 11 (Chapter 11) de La Ley de Quiebras de los Estados Unidos o bien a la Ley de Concursos Mercantiles, en México.

DIETA RIGUROSA

Fundada en 1958, Grupo TMM facturó en 2001 y 2002 más de mil millones de dólares en forma anual.

En 1998, de la mano de la naviera canadiense CP Ships decidieron crear Americana Ships, un negocio de transporte marítimo de contenedores a través de las firmas TMM, Lykes Lines, Ivaran Lines y Contship Med-Gulf. Sin embargo, en el primer trimestre de 2000 determinó la venta de su 50% de acciones a su socio CP Ships.

A finales de 1999, TMM vendió el 51% de su participación accionaria en Van Ommeren TMM Terminals a la holandesa Van Ommeren Shipping, empresa orientada al almacenamiento de líquidos a granel (químicos y aceites vegetales) en los puertos de Veracruz, Coatzacoalcos, Altamira y Manzanillo.

Otro proceso de adelgazamiento se registró en 2003 cuando la compañía vendió su división Puertos y Terminales a su socio SSA México, afiliado de SSA Marine. Esa operación llevó a TMM a dejar de operar en dos puertos de carga (Manzanillo y Veracruz) y tres puertos turísticos (Cozumel, Acapulco y Progreso), bajo concesiones a largo plazo otorgadas por el gobierno mexicano. La compañía conservó sus operaciones en los puertos de Acapulco y Tuxpan.

En ese mismo año, vendió la totalidad de sus acciones en la empresa Taxi Aéreo a Montacar.

En 2004, concretó la venta del Tex-Mex Railway, compañía que opera un sistema ferroviario desde Corpus Christi a Laredo, Texas, donde incluye los derechos de paso (autorizados por Surface Transportation Board of the United States) sobre la red del Union Pacific Railroad entre Corpus Christi, Houston y Beaumont, Texas, donde se conecta con la red del Kansas City Southern.

TMM que hasta 2003 tenía como uno de sus accionistas a la principal empresa contratista privada del Departamento de Defensa de Estados Unidos, Lockheed Martin (con 5.0% de las acciones de la mexicana) acordó vender en diciembre del año pasado el 51% de las acciones de la llamada “Joya de la Corona” ferroviaria en México TFM, a su socio KCS.

Basta señalar que en 2003, según datos de la Secretaría de Comunicaciones y Transportes, TFM a través de la frontera de Nuevo Laredo, Tamaulipas, transportó el 49% de la carga exportada por el sistema ferroviario mexicano e importó por esa misma vía el 37% de los productos que llegaron al país.

En suma, el brazo ferroviario de TMM concentró el 40% del flujo comercial con Estados Unidos que se realizó a través de la vía férrea, esto con más de 19.1 millones de toneladas de mercancía.

EL PODER DE LA FIRMA

“Al monetizar nuestra participación accionaria en TFM a través de la venta a KCS (...). El Balance General de TMM mejorará significativamente, lo que nos dará mayor flexibilidad de la que hemos tenido en los últimos años, enfocándonos en oportunidades de negocio que aumenten las operaciones de TMM”, señala Javier Segovia, citado en el reporte elaborado por la misma empresa.

Los negocios que tratará de impulsar la empresa son Puertos, Marítimo Especializado y su división Logística, compañías que en 2004 registraron un incremento de 10.6% en su facturación, con 251 millones de dólares. Pese a esa alza, reportaron pérdidas netas por 23.4 millones de dólares, 87% inferiores respecto a los 86.7 millones contabilizados en 2003.

Según el reporte de la empresa, donde hace mención al programa de “oportunidades de crecimiento actual y acumulativa” se contempla la compra de barcos y la revitalización de su negocio portuario en Tuxpan, Veracruz, el puerto más cercano a la capital mexicana.

La división de Marítimo Especializado “tiene varias opciones para comprar buques que están actualmente bajo contratos de fletamento a precios muy competitivos. Con los ingresos que se generen del transporte de productos químicos, la compañía buscará en 2005 financiar esas opciones, sustituyendo costos de fletamento por costos de depreciación mucho más bajos”, dice TMM.

Según la compañía, en 2004, la división Marítimo Especializado captó el 70% de sus ingresos a través del transporte de productos químicos en buques quimiqueros entre México y Estados Unidos.

Un reporte detallado hasta 2003, señala que el Grupo operaba una flota naval que comprendía buques tanque y buques quimiqueros, así como una flota de buques abastecedores para servicio costa afuera y remolcadores. De un total de 37 buques, 15 eran propios (doce buques abastecedores y tres remolcadores), nueve en fletamento (cinco buques quimiqueros, tres buques abastecedores y un buque tanque) y 13 estaban en contrato a casco desnudo (dos buques tanque y once buques abastecedores.) En el mercado internacional, operaba cinco buques quimiqueros.

Por otra parte, el “Plan Estratégico para aumentar y acelerar el valor de TMM en 2005” señala que en la “división puertos, a través de contratos financiables similares, se podrán expandir las operaciones en Tuxpan, el cual está excelentemente posicionado para transportar líquidos, para manejar contenedores y carga en general”.

“La oportunidad de competir con otros puertos del Golfo de México creando infraestructuras similares a las que la compañía construyó en Manzanillo en 1995 es un proyecto viable”, puntualiza.

En Tuxpan, TMM tiene un predio de dos mil 290 acres, y además es propietaria de una terminal de carga general, a través de su filial Terminal Marítima de Tuxpan, la cual tiene acceso a un muelle público donde podría descargar contenedores. En ese puerto veracruzano tiene la autorización para prestar servicios de almacenamiento de contenedores.

La compañía tiene contratos de cesión parcial de derechos en Tuxpan en poco más de 29 mil metros de frente de agua, (desde septiembre de 2000 por un periodo de hasta 20 años). A través de la firma Tecomar puede usar un predio de 8,000 metros cuadrados (por un periodo de hasta 20 años, esto desde de septiembre de 1997).

MILLION DOLAR BABY

Considerando el acuerdo con la estadounidense, señala que la venta de su participación accionaria en TFM representa 707 millones de dólares, monto que ya considera la devolución del Impuesto al Valor Agregado (IVA) que disputa con el gobierno federal desde 1997 y una resolución favorable sobre el derecho de venta (Put) del 20% de los títulos de TFM que mantiene el gobierno.

“La venta de TFM a KCS vale aproximadamente 707 millones que incluyen 200 millones en efectivo, 47 millones en un pagaré al 5% pagadero a TMM en junio de 2007, 18 millones de acciones comunes del capital social de KCS que actualmente están valuadas en más de 350 millones y 110 millones adicionales en una combinación de efectivo y acciones sujeto a un acuerdo definitivo relativo a las demandas del IVA y Put”, dice el reporte de la empresa.

“TMM será el accionista individual más importante de KCS”, concluye.

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